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進入10月份以來，已有廣州、深圳等地發(fā)文破解科技創(chuàng)新企業(yè)融資問題。此前，南京、青島等地接連出臺多項舉措，加大支持科技創(chuàng)新力度，促進科技-產業(yè)-金融良性循環(huán)。

中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對《證券日報》記者表示，通過政策舉措解決科創(chuàng)企業(yè)融資難的問題，對于改善初創(chuàng)型科技企業(yè)融資難題具有重要的實際意義，有利于企業(yè)擴大規(guī)模、提升研發(fā)能力，從而推動科技創(chuàng)新和產業(yè)升級。

各地激勵政策措施更加明確

今年以來，各地圍繞專項經費、現(xiàn)金獎補、利益讓渡等方面陸續(xù)出臺相關政策，具體措施更加明確，有利于解決科創(chuàng)企業(yè)融資難題。

一系列政策舉措，意在為科技型企業(yè)賦能。針對未上市的科創(chuàng)企業(yè)扶持舉措成為各地的支持政策的重要著力點。

具體來看，包括引導風投創(chuàng)投支持科技、支持創(chuàng)業(yè)投資機構投早投小、引導長期資本出資創(chuàng)業(yè)投資機構、強化政府性引導基金引領作用等，意在優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展環(huán)境、優(yōu)化“募投管退”全鏈條發(fā)展。

信用風險是科技企業(yè)融資難問題的關鍵。為此，各地均推出了具體實施措施。例如，《廣州市加大力度支持科技型企業(yè)融資的若干措施》提出，“由市財政每年安排專項經費，對合作銀行為科技型中小企業(yè)提供貸款所產生的本金損失進行有限補償，鼓勵有條件的區(qū)配套設立區(qū)級科技風險補償資金池”。

對此，郭濤表示，“初創(chuàng)型科技企業(yè)往往缺乏足夠的抵押物和信用背書，難以獲得傳統(tǒng)金融機構的貸款支持；同時，科技行業(yè)的更新?lián)Q代速度快，初創(chuàng)型科技企業(yè)需要不斷投入研發(fā)并推出新產品和服務以保持競爭力?！?/p>

中國金融智庫特邀研究員余豐慧向記者表示，初創(chuàng)型科技企業(yè)主要的挑戰(zhàn)在于其經營風險大，資產結構輕，發(fā)展階段早，大多數依賴自有資金或其他內部融資渠道獲得少量資金，難以從傳統(tǒng)融資渠道獲得足夠的外部資金支持。此外，由于不少銀行缺乏區(qū)域科技企業(yè)數據，無法精準篩選區(qū)域內的初創(chuàng)科技企業(yè)，因而難以提供適合科技企業(yè)需求的融資方案。

此外，推動科技型企業(yè)利用資本市場拓展融資渠道成為各地政策的亮點。廣州、深圳等地對已上市科技公司均有支持舉措。例如，《廣州市加大力度支持科技型企業(yè)融資的若干措施》提出，“推動設立廣州市上市公司高質量發(fā)展基金，提高已上市科技型公司質量?！薄渡钲谑嘘P于金融支持科技創(chuàng)新的實施意見》提出，“支持科創(chuàng)企業(yè)開展海外融資和境外并購業(yè)務?！?/p>

強化多層次資本市場樞紐功能

為滿足不同發(fā)展階段、不同行業(yè)的科創(chuàng)企業(yè)資金需求，多層次資本市場體系建設不斷完善。其中，科創(chuàng)板高度聚焦“卡脖子”硬科技企業(yè)、創(chuàng)業(yè)板支持“三創(chuàng)四新”企業(yè)、北交所重點培育“專精特新”創(chuàng)新型中小企業(yè)。

事實上，資本市場服務科技型企業(yè)的功能明顯增強。據中國人民銀行披露，截至2023年6月末，科創(chuàng)票據、科創(chuàng)公司債余額約4500億元，超過1000家“專精特新”中小企業(yè)在A股上市，創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資基金管理規(guī)模近14萬億元。

另外，年內科技企業(yè)踴躍登陸資本市場。Wind數據顯示，截至10月13日，年內已有267家企業(yè)實現(xiàn)IPO，首發(fā)募集資金累計達到3272.83億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)突出，首發(fā)募資金額合計超77%。新一代信息技術產業(yè)、高端裝備制造產業(yè)、新材料產業(yè)等戰(zhàn)略性新興產業(yè)的IPO數量和融資額排名居前。

資本市場以更大力度支持科技創(chuàng)新，已形成各方共識。南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，為進一步精準支持科技型企業(yè)發(fā)展，監(jiān)管層可以繼續(xù)完善多層次資本市場體系、推動科技創(chuàng)新政策落地、優(yōu)化信息披露制度、加強監(jiān)管執(zhí)法力度以及加強專業(yè)培訓和市場教育等方面的工作。

盡管部分科技公司已上市，但由于股價波動和股權融資限制等，仍面臨挑戰(zhàn)。“科技型企業(yè)的科創(chuàng)實力參差不齊，經營風險與信用風險也有差異，這使得銀行在對其進行資信評估時存在困難?！庇嘭S慧表示，同時，由于科技行業(yè)的特殊性，投資機構對于上市公司的估值方法不一定適用。此外，科技公司往往需要依賴專業(yè)投資顧問提前做好風險管理方案，而實踐中不少企業(yè)在這方面較為欠缺。