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　　隨著我國(guó)金融業(yè)開放領(lǐng)域全面擴(kuò)大，開放進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，一系列銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)對(duì)外開放的政策舉措和配套辦法相繼出臺(tái)。更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的金融開放必然也需要更高水平的金融監(jiān)管“保駕護(hù)航”，盡快提高金融監(jiān)管能力和水平成為各方共識(shí)。

　　有效舉措穩(wěn)步推進(jìn)

　　一直以來，我國(guó)金融開放穩(wěn)步推進(jìn)。由銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)率先對(duì)外開放，證券和資管等領(lǐng)域2015年之后也加快了開放的步伐。

　　我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放水平不斷提高。銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，2018年以來，銀保監(jiān)會(huì)在入世承諾基礎(chǔ)上宣布了34條開放新措施，分步驟分階段取消銀行保險(xiǎn)外資股比限制，減少外資準(zhǔn)入數(shù)量型門檻，基本實(shí)現(xiàn)中外資業(yè)務(wù)范圍一致。截至目前，34條開放新措施的法規(guī)修訂工作已經(jīng)全面完成，一批具有專業(yè)特色的優(yōu)質(zhì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。首家外資控股理財(cái)公司、首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司、首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、首家外資獨(dú)資貨幣經(jīng)紀(jì)公司等相繼成立。

　　據(jù)介紹，我國(guó)在認(rèn)真履行入世承諾并不斷自主開放的基礎(chǔ)上，通過《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）框架對(duì)香港實(shí)施更高水平的開放。CEPA實(shí)施以來，香港銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在享受內(nèi)地改革開放政策紅利、實(shí)現(xiàn)自身快速發(fā)展的同時(shí)，也進(jìn)一步促進(jìn)了兩地實(shí)體經(jīng)濟(jì)在開放中發(fā)展。

　　截至目前，共有15家香港地區(qū)銀行在內(nèi)地設(shè)立9家法人銀行、14家母行直屬分行和3家代表處，香港地區(qū)銀行在內(nèi)地的營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)454家。香港地區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在內(nèi)地共設(shè)立了2家保險(xiǎn)公司和8家代表處。香港友邦保險(xiǎn)設(shè)立的友邦人壽成為內(nèi)地首家外資獨(dú)資人身險(xiǎn)公司；香港大新銀行在已有法人子行的基礎(chǔ)上再新設(shè)母行直屬分行，成為全國(guó)首家“雙牌照”銀行。

　　另外在支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)方面，主要有三方面舉措：一是促進(jìn)粵港澳三地金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，積極推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)順利開通，推進(jìn)跨境機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)“等效先認(rèn)”工作，研究推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)保險(xiǎn)服務(wù)中心設(shè)立；二是推動(dòng)大灣區(qū)金融產(chǎn)品跨境交易，鼓勵(lì)和支持粵港澳大灣區(qū)跨境車險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)等產(chǎn)品的創(chuàng)新和落地，豐富大灣區(qū)金融服務(wù)供給；三是防范跨境金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)與港澳有關(guān)部門的監(jiān)管交流合作，共同協(xié)調(diào)解決跨境監(jiān)管面臨的新情況、新問題，積極探索粵港澳保險(xiǎn)行業(yè)調(diào)解組織簽署保險(xiǎn)糾紛調(diào)解機(jī)制合作備忘錄，切實(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，未來將繼續(xù)堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開放，堅(jiān)定不移地支持香港發(fā)展經(jīng)濟(jì)，充分發(fā)揮香港在構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)格局中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，深化香港同各國(guó)各地區(qū)更加開放、更加密切的交往合作，加快推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，支持香港更好地融入國(guó)家發(fā)展大局，持續(xù)鞏固提升香港國(guó)際金融中心地位。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，我國(guó)擴(kuò)大金融開放還要進(jìn)一步清理實(shí)際操作中的各種“玻璃門”。當(dāng)前，我國(guó)金融服務(wù)業(yè)負(fù)面清單已基本清零，下一步，要對(duì)照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)完善監(jiān)管規(guī)則和改善營(yíng)商環(huán)境，真正讓外資依法享有準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和負(fù)面清單管理的紅利。另外，在加快金融市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化建設(shè)的同時(shí)，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，穩(wěn)步推進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開放，既要“引進(jìn)來”，也要“走出去”，提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)統(tǒng)籌配置資源的能力。

　　守住風(fēng)險(xiǎn)筑牢底線

　　從早期的探索階段到如今駛?cè)搿翱燔嚨馈?，金融業(yè)在加速開放的同時(shí)也不可避免地伴隨各類風(fēng)險(xiǎn)。植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平認(rèn)為，金融高水平開放意味著我國(guó)金融領(lǐng)域?qū)⒃谀壳伴_放水平的基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大開放，金融開放的領(lǐng)域、水平、層次和方式達(dá)到國(guó)際金融開放的平均最高水平。

　　金融高水平開放涉及宏觀與微觀、短期資本與長(zhǎng)期資本、直接投資與證券投資、市場(chǎng)與管理、行業(yè)與政策等一系列相關(guān)的重要領(lǐng)域。連平分析認(rèn)為，從所涉及的領(lǐng)域和要素來看，金融高水平開放可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要涉及兩個(gè)核心問題：資本大規(guī)?？缇沉鲃?dòng)和匯率單向趨勢(shì)性變化。在允許資本高度自由流動(dòng)、金融市場(chǎng)高度開放的條件下，經(jīng)濟(jì)基本面、宏觀政策以及市場(chǎng)預(yù)期等相關(guān)因素的變化往往會(huì)導(dǎo)致資本在短期內(nèi)大規(guī)?？焖倭鲃?dòng)，從而對(duì)所在國(guó)的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)及外匯市場(chǎng)形成沖擊，進(jìn)而波及經(jīng)濟(jì)體的各個(gè)方面，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來傷害。

　　連平表示，由于允許資本自由流動(dòng)，又允許匯率較大幅度地浮動(dòng)，市場(chǎng)供求關(guān)系波動(dòng)帶來的匯率單向趨勢(shì)性變化，也會(huì)對(duì)本幣資產(chǎn)價(jià)格形成較大的擾動(dòng)。由資本大規(guī)模流動(dòng)和匯率趨勢(shì)性波動(dòng)所形成的風(fēng)險(xiǎn)，往往表現(xiàn)為外匯風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　在中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤看來，金融高水平開放過程中會(huì)有一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，隨著資本賬戶的開放，宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的難度將大幅提高，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)有不同的形成機(jī)理和表現(xiàn)形式，可能遇到四類潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是跨境資金大進(jìn)大出、人民幣匯率大起大落，預(yù)期管理更加困難；二是境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人缺乏全球配

　　置資源的經(jīng)驗(yàn)和能力，國(guó)民財(cái)富遭受損失；三是境外利用市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)，惡意炒作境內(nèi)金融資產(chǎn)；四是地緣政治博弈存在較大不確定性，海外資產(chǎn)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)增加。

　　只有“管得住”才能“放得開”，高水平的金融開放必須以良好的金融風(fēng)險(xiǎn)把控為前提。全球咨詢公司安永在近日發(fā)布的《2017—2022中國(guó)進(jìn)一步開放金融市場(chǎng)五周年回顧白皮書》中提到，2018年以來，防范重大金融風(fēng)險(xiǎn)成為金融監(jiān)管的主題。事前審批向事中事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變對(duì)于吸引外資、促進(jìn)金融對(duì)外開放意義重大。正面清單模式轉(zhuǎn)向負(fù)面清單模式，增加了境外資本在境內(nèi)可以投資的領(lǐng)域量級(jí)，是金融業(yè)乃至整個(gè)跨境貿(mào)易相關(guān)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際接軌的必經(jīng)之路。

　　持之以恒防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)也是監(jiān)管部門當(dāng)前和今后一段時(shí)期的工作重點(diǎn)。銀保監(jiān)會(huì)近日召開的黨委（擴(kuò)大）會(huì)議上，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，要深化金融體制改革，加快完善金融機(jī)構(gòu)公司治理，持續(xù)推進(jìn)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，堅(jiān)定不移推進(jìn)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)高水平對(duì)外開放。加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，健全金融法治，依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，切實(shí)提高金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平。

　　監(jiān)管能力有待提升

　　近年來，伴隨金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)以及金融生態(tài)變化，金融監(jiān)管遵循發(fā)展規(guī)律持續(xù)優(yōu)化，努力朝著實(shí)現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)金融轉(zhuǎn)型相適應(yīng)、相匹配的路徑改革。然而，在改革推進(jìn)過程中也面臨不小的考驗(yàn)。

　　具體來看，金融業(yè)對(duì)外開放和創(chuàng)新不斷深入，一方面要求持續(xù)提升金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性，落實(shí)全面監(jiān)管；另一方面也要求監(jiān)管科技手段及時(shí)跟上金融業(yè)的數(shù)字化水平。此外，在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)、金融市場(chǎng)化程度不斷提高的背景下，專業(yè)化處置機(jī)構(gòu)能力不足、常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制亟待完善等問題凸顯。在業(yè)內(nèi)專家看來，責(zé)任清晰、分工明確是有效處置金融風(fēng)險(xiǎn)的前提，金融監(jiān)管者負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入和日常監(jiān)管，是金融風(fēng)險(xiǎn)的最早發(fā)現(xiàn)者，也應(yīng)當(dāng)是金融風(fēng)險(xiǎn)的糾正和處置者。要按照“誰審批、誰監(jiān)管、誰擔(dān)責(zé)”原則，依法合規(guī)壓實(shí)各方的風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。

　　連平認(rèn)為，考慮到未來金融高水平開放過程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，未來的金融開放仍需以審慎的姿態(tài)，穩(wěn)步提升開放水平，控制開放節(jié)奏，管理好開放的規(guī)模，及時(shí)應(yīng)對(duì)開放過程中的階段性風(fēng)險(xiǎn)。他建議，要在金融高水平開放過程中審慎地管控好風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)構(gòu)建企業(yè)部門跨境資本流動(dòng)放開項(xiàng)目的迅速收緊機(jī)制，尤其是要形成有效的短期資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和調(diào)節(jié)機(jī)制。另外，考慮到我國(guó)居民財(cái)富總量日趨增大、占全球資產(chǎn)的比重逐步上升以及跨境投資的需求持續(xù)增大等因素，仍應(yīng)采取審慎管理政策。

　　已有經(jīng)驗(yàn)表明，擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放，不僅要與經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放的深度和廣度相配合，與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)承受能力相適應(yīng)，還要與金融監(jiān)管能力和金融法治建設(shè)相匹配。只有在監(jiān)管到位的情況下，金融開放才能夠起到促改革促發(fā)展的正向作用。

　　未來我國(guó)金融開放的大門只會(huì)越來越寬，這離不開監(jiān)管的“護(hù)航”。管濤認(rèn)為，開放不是一放了之。要加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，健全對(duì)跨境資本流動(dòng)微觀監(jiān)管和宏觀審慎的雙支柱監(jiān)管框架，及時(shí)防范化解個(gè)體和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。改進(jìn)國(guó)際收支流量和存量統(tǒng)計(jì)，加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，在情景分析和壓力測(cè)試的基礎(chǔ)上，擬定應(yīng)對(duì)預(yù)案。

　　銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，金融業(yè)開放過程中可能會(huì)遇到更復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此需要不斷完善與開放相適應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。進(jìn)一步扎實(shí)筑牢金融安全網(wǎng)，為開放之路保駕護(hù)航。加強(qiáng)宏觀審慎管理，構(gòu)建與金融業(yè)高水平開放要求相適應(yīng)的監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，建好“防火墻”，提高防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)能力，使監(jiān)管能力與開放水平相適應(yīng)。（記者 陸 敏）